五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业(yè)危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令(lìng)其成本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必(bì)须(xū)在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美(měi)国(guó)政府可(kě)能“最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高(gā在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动o)盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本(běn)质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺(cì)激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

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　　从美股(gǔ)走势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即(jí)新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世(shì)界(jiè)经(jīng)济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没(méi)有来(lái)，总是在希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金(jīn)融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍(biàn)来(lái)过(guò)，一次一次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着(zhe)他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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