北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收(shōu)益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资(zī)北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲)低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引(yǐn)来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名(míng)单(dān)中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新(xīn)基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善(shàn)和(hé)创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投(tóu)资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板(bǎn)上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射(shè)，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主要投资(zī)范(fàn)围的(de)基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金产品的投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大至北(běi)交(jiāo)所股票(piào)，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业(yè)相关的(de)个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数(shù)一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势(shì)必会吸(xī)引更多(duō)优秀的(de)企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)，叠(dié)加2023年下(那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲xià)半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其(qí)是具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业自身(shēn)的努力(lì)，我(wǒ)们(men)相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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