燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实(shí)现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产品结构(gòu)、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营(yíng)收增(zēng)长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非常(cháng)亮眼。当然，业(yè)绩数(shù)字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低(dī)经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停(tíng)部分工厂是为了(le)提高运行效率，降(jiàng)低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新增产(chǎn)能是为了利用自(zì)身(shēn)品(pǐn)牌、品质(zhì)和区(qū)位优势，扩大高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业消费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长(zhǎng)幅度均在个位数(shù)。其(qí)中，华直直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量(liàng)增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴”的基(jī)础上推(tuī)出(chū)首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生(shēng)及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产(chǎn)品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的(de)大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合(hé)的产品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售价也不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一(yī)款名为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售(shòu)价高达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒(jiǔ)最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路(lù)线(xiàn)对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸销量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大(dà)单(dān)品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价(jià)看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响，全球啤(pí)酒原材料及(jí)包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的(de)整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是(shì)希望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但净利(lì)润大(dà)多(duō)实现(xiàn)了可(kě)观的(de)增长，除了(le)高端化战略带来的(de)拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报(bào)中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国(guó)内地24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持续(xù)推动优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及(jí)安置费用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关的(de)固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近(jìn)期(qī)的投资者交(jiāo)流(liú)会上就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调整和精简总部和(hé)工厂员工架构(gòu)，压缩(suō)管理层级，未来公(gōng)司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人(rén)员减少的趋势仍在(zài)延续(xù)，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤(pí)酒上(shàng)市公司增(zēng)厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤(pí)酒发布公(gōng)告(gào)称，董(dǒng)事会同(tóng)意(yì)政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公司所属杨家(jiā)群货场土地进(jìn)行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公(gōng)司收到(dào)上(shàng)述(shù)目标土地(dì)的征收补偿(cháng)总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿(yì)元的(de)收益(yì)，较上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表示，这部(bù)分收益(yì)主要系公司取得处置(zhì)土地使用权等(děng)长(zhǎng)期(qī)资产(chǎn)的收益同(tóng)比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本公司间接全资附属(shǔ)公司华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)带来了(le)当(dāng)年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千升(shēng)/年(nián)搬迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目(mù)正式投产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级(jí)改(gǎi)造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等(děng)。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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