大型(xíng)股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些市场领(lǐng)军股现在面临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其他(tā)股票更大。

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公(gōng)司的股(gǔ)票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周期后期行(xíng)为，即(jí)随(suí)着经济增(zēng)长开始减速(sù)，但并未进入(rù)负增(zēng)长区(qū)间，资金(jīn)就会流向更(gèng)优(yōu)质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越来(lái)越(yuè)看空股市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这(zhè)些大型(xíng)公司股(gǔ)价(jià)的(de)稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能比周期性公(gōng)司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于(yú)其他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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