近期市(shì)场风向变(biàn)动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号(hào)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的(de)个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车(chē)厂商的关(guān)系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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