看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面(miàn)价(jià)格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗重主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西(xī)比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台(tái)主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗p>

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗)是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的(de)消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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