全(quán)球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)23岁属什么生肖持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一(yī)季(jì)度(dù)都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍(réng)是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响23岁属什么生肖初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期(qī)的(de)下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国(guó)第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决(jué)策(cè)。

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