美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景的不(bù)确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖(lài)数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基(jī)点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依(yī)赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要中最突出(chū)的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的(de)不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融(róng)体系和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济(jì)出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具(jù)，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国(guó)白宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想象0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号，在这样的(de)背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要(yào)求(qiú)白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是(shì)否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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