大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有iphone12换电池多少钱持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性iphone12换电池多少钱失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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