全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向733是什么意思(xiàng)美(měi)国(guó)证交会提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了(le733是什么意思)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目标水平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来(lái)的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策。

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