为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何(hé)德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对(duì)毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在(zài)不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通(tōng)过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不(bù)知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行(xíng)账户(hù)流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持(chí)资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告(gào)中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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