5月15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型”反转一(yī)幕，在(zài)这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数回(huí)调(diào)，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金净流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐(lài)。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部(bù)分投资者短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心(xīn)数据(jù)统计，5月15日当天(tiān)，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要(yào)选择(zé)标(biāo)的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅(fú)较大(dà)，估值回落不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在由“投(tóu)资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动”，科技行业也(yě)将迎来更(gèng)广阔的(de)投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块(kuài)上爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语，他继续看(kàn)好(hǎo)新(xīn)能源(yuán)、光伏(fú)和半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续(xù)建立完善，国(guó)内能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来(lái)十年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革(gé)新带来的(de)新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季(jì)度开始，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目(mù)前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间(jiān)，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净流(liú)出

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特(tè)股”概(gài)念(niàn)带(dài)动下，有过一波(bō)表现的(de)证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者(zhě)获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净(jìng)流出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)。

　　除了证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金(jīn)经理对(duì)新能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新(xīn)能源牛(niú)市的最大(dà)逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能的(de)释(shì)放(fàng)，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业(yè)供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出(chū)存(cún)量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比此前更(gèng)好的情况下(xià)，才能(néng)吸引吸引足(zú)够(gòu)多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金经理如(rú)此解释今年新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段性问(wèn)题(tí)。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是(shì)阶(jiē)段性(xìng)过剩(shèng)，目(mù)前光(guāng)伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来(lái)还(hái)是会有很好(hǎo)的(de)增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外，新能(néng)源车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始调整，距今也差(chà)不多(duō)一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板(bǎn)块增速(sù)不会像过去几(jǐ)年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等(děng)待市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述(shù)基金(jīn)经(jīng)理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难(nán)再(zài)有过去那几年的(de)大(dà)级(jí)别的系统性(xìng)机会，更多将是(shì)优(yōu)选(xuǎn)个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华(huá)基(jī)金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价(jià)值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进(jìn)步(bù)都在以一(yī)种非常(cháng)理想甚至超(chāo)预期的(de)速度(dù)发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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