今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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