美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履(lǚ)行(xíng)其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人(rén)注(zhù)目的，或(huò)许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查(chá)，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美(关一下月亮是什么意思měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的(de)AAA信(xìn)用评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如(rú)美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比特币(bì)——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会(关一下月亮是什么意思huì)的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的(de)是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违约(yuē)引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和其(qí)他(tā)收(shōu)入措施(shī)中获(huò)得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一(yī)定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将(jiāng)面临风(fēng)险。

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