近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争生态。

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