心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得10000亿！

美(měi)股盘后，Meta狂泻超15%，相(xiāng)当于跌去了1800余亿美元，折合人民币超过(guò)1万亿元。

原因之一是Meta执行长扎克伯格警告投资人，Meta的(de)人工智能投(tóu)资需要(yào)数年才能获得回报。其(qí)实，该公司今年首季业绩(jì)并(bìng)不差，按年增1.1倍至123.69神州信息4月29日龙虎榜数据亿美元，超(chāo)出市(shì)场预期，唯次(cì)季收入预测逊预期。

Meta的杀跌带崩了(le)盘后的美股期指，纳指(zhǐ)期货一度大跌超(chāo)1%。受此影响，亚太股市全线走弱。日经225指(zhǐ)数大跌超1.5%，韩国股指亦(yì)大(dà)跌(diē)近1%，近日持续走弱的香港市场早盘亦(yì)出现(xiàn)调整(zhěng)，但很快转强。

在业绩报来临之际，市场(chǎng)亦是雷暴频现。无论是昨(zuó)天的天齐锂业，还是今天(tiān)的新东方系列股票，都出现了暴跌。但从全局(jú)来看，A股(gǔ)和(hé)港股似乎并未因此受到整体(tǐ)影响。那么，这背(bèi)后(hòu)的逻辑是什么？

“一(yī)句(jù)话”带偏(piān)美股

昨晚上，美(měi)股(gǔ)冲高回落(luò)，但纳指依然偏强。不过，这一格局被扎克伯格的一句话带偏。

他在财(cái)报电话会议上(shàng)告诉股东，Meta的股票波动(dòng)对于该公司正在开发的任(rèn)何新项目或功能来说都是正常的，但不会立即产生收入(rù)，Meta对人工智(zhì)能的投资也不(bù)例外。他警告称：“与我们在(zài)应用程序中添加的(de)其他体验相比，建立领先的人工智能也将(jiāng)是(shì)一项更(gèng)大的任务。但(dàn)新(xīn)人工智(zhì)能服(fú)务达到预期规模，可能需要几年的时间才能实现。”此话一出，投资者的心态明显崩了。Meta股价大跌超15%，相当于跌去(qù)了1800余亿美(měi)元，折合人民币(bì)超过1万亿元。

其实(shí)，Meta的一季报并不差。该公司于4月24日发表第一季度财报，截至3月底，收入按年增27%至(zhì)364.6亿美元，高于预期的361.6亿美元，营运利润138.18亿美元(yuán)，增(zēng)加91%，毛利率由25%增(zēng)至38%，纯利123.69亿美元(yuán)，大(dà)升(shēng)117%，每股盈利4.71美元，超预期的4.32美元。不过(guò)，公司预计(jì)第二(èr)财季营(yíng)收365亿美元至390亿美元，中间值低于(yú)分析师预期的382.4亿美元。

分析(xī)师表示(shì)，盘后股票走(zǒu)势反(fǎn)映投资(zī)人(rén)对Meta过高的(de)预期，该股在财报(bào)发布(bù)之前，年初至(zhì)今已大幅上涨约40%。分析师表示，第二(èr)季指引表明，随着竞争变得更加艰难，Meta全年收入将(jiāng)下降。

受Meta股(gǔ)价暴跌影响，纳斯达克(kè)盘后期(qī)指亦大跌超1%。奈飞、英伟达、亚马(mǎ)逊等股票盘后的表现也显得比较低迷(mí)。

其实，在业绩报来临之(zhī)际，海(hǎi)内外市场雷暴频率明显增加(jiā)。昨天(tiān)，拥有AH股的天齐锂业因巨亏股价暴跌。今天，新东方港股大跌超(chāo)18%，东方甄(zhēn)选跌超(chāo)7%。昨晚，新东方美股下跌13.96%。新东方发(fā)布截(jié)至2024年2月29日止第三季度的未经审核财务业绩。新东方净营收为(wèi)12.073亿美元，同比上升60.1%；经营利润为1.134亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比上升70.6%；新东方股东应占净利润同比上升6.8%至8720万美元。俞(yú)敏洪表示，增速超出预期。但市场似乎并不买(mǎi)单。

回补中国才(cái)开始(shǐ)？

最近，无论是牛气冲天的印度(dù)股市(shì)，还是焕发第二(èr)春的日本股市，都出(chū)现了明(míng)显回落，美股更(gèng)是疲态凸显。有投资人表示，印度和日本股市明显高估，在美联储(chǔ)降息预期推(tuī)后的背景之(zhī)下，投资人发现A股是(shì)块洼地(dì)，因此近期可(kě)以明显看到资金回流港股和A股。

今天早盘，亦是如此。恒生系列指数一开盘跟随外围低开，但上午(wǔ)10点左右，恒生科技指数转涨，盘初一度(dù)跌超1%；恒指止跌(diē)转(zhuǎn)涨0.4%。高(gāo)盛分析师更是认为，今年中国股市的表现超出(chū)市场预期(qī)，仍看好A股(gǔ)市场发展(zhǎn)，维持A股“超配”，且随着上(shàng)市公司现金分红、股票(piào)回购、公(gōng)司治理、国内外机构和长线资金参与水(shuǐ)平(píng)不断与(yǔ)国际成熟市(shì)场看齐，A股或将有20%，甚至40%的上涨潜力。

从(cóng)估值的角度(dù)来看，据券商中国(guó)记者统计，截至(zhì)4月24日，全球主要股指的市(shì)盈率（TTM），纳斯达克超(chāo)过40倍，道琼斯近26倍，标普也超过25倍，不但(dàn)处于全球(qiú)最高水平，而且是历史(shǐ)较高水平。与此同时，日经225指数亦达到了22倍以上。相比之下，恒生指数仅8.8倍，而上证(zhèng)指数也(yě)只有(yǒu)11倍。

从宏观数据的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，中国(guó)经济亦有见底回升的迹象。用电量是一个非常(cháng)不错的先行指标。中国电(diàn)力企业联合(hé)会4月24日发布2024年一季度全国电力供需形势分析预测报告。根据报告，一季度，全国全社会用电量2.34万亿千(qiān)瓦时，同比增长9.8%，增速与上(shàng)年四季(jì)度基本持平。一(yī)季度，全国规(guī)模以上工业发(fā)电量2.24万亿千瓦(wǎ)时(shí)，同比增长6.7%。全口径非化石能源发电量同比(bǐ)增(zēng)长13.8%，占总发电量(liàng)比(bǐ)重为35.0%，同比提高1.4个百分点。

分(fēn)析人士认为，从(cóng)全(quán)球市场(chǎng)的(de)整体情况来看，目前其实处于混沌期。目前，大概存在(zài)几个情况：一是(shì)投机资本(běn)与美联(lián)储博弈，二是政治与(yǔ)经济割裂。前者博弈(yì)美元降息之后商品大涨(zhǎng)，后者导致全球供应链剧(jù)变。这(zhè)带来的后果就是通胀(zhàng)难以下行。最终的结局，要么是债务(wù)危机突发，要么(me)是地(dì)缘冲突(tū)加剧。其实，对于(yú)权益而言都是(shì)冲击。因此，针对当下的回补亦要且行且珍惜。

校对(duì)：高源‍‍‍‍