78.71亿计提减值去哪了？20份券商年报显露，股质业务成“重灾区”

上市券商计提减值准备向来备受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

截至4月25日，根据Wind统计数据，在目前已(yǐ)披露2023年年报的31家上(shàng)市券商中，20家(jiā)券商2023年计提减值准备金额(é)为正，合计计提减值总额为78.71亿(yì)元。

21世纪经济报道记者查询发(fā)现，股票质押业(yè)务风险是导致上(shàng)市券商计提信用减(jiǎn)值损失的主要因(yīn)素之(zhī)一。“部分上市券商2023年计提股票质押减值准(zhǔn)备增加，可能是由于抵押(yā)品的市场价格或估值下调所(suǒ)致。”一位非银分析师指出。

值得注意的是，部分券商2023年的业(yè)绩受到了计提减值准备的拖累。

拖累净利

根据券商(shāng)年报披露的数(shù)据，2023年，上市券商(shāng)的(de)信用减值损失普遍在5亿元以下，但(dàn)不少上(shàng)市券商的(de)信(xìn)用减值损失较上一年度有所增(zēng)加，其中，个别(bié)券商的信用减值损失同比增(zēng)长了(le)91%。

部分券(quàn)商的计提减值准备金额较(jiào)多(duō)，超过5亿(yì)元(yuán)。例如东方证券、光大证券、中泰(tài)证券3家的计(jì)提减值的金额分别为(wèi)12.52亿元、6.69亿元、5.41亿元。

计提减值准备在1.5亿元(yuán)—4.5亿元区间的券商有5家，包括申万宏源、国信证券、国泰君安、东兴证券、招商(shāng)证券。

值得一提的是，部分券商2023年下半年计提减值准(zhǔn)备金额较大，对其净利影响较(jiào)大。

今(jīn)年以来，中泰证券、天风证券、申万宏源证券等多家(jiā)券商先(xiān)后公告(gào)称，2023年计提资产减值准备超过上一会计年度经审(shěn)计净利润的10%。

中泰证券披露，2023年7月—12月，其合并报表计(jì)提资产减值准备4.35亿元，减少利润(rùn)总额4.35亿元，减少净利4.14亿元。这笔(bǐ)减值准备，超过了最近一个会计年度经审计(jì)净利润(rùn)的10%。

申万宏源证券(quàn)计提资产减值准(zhǔn)备4.31亿元(yuán)，减少2023年(nián)利润(rùn)总额4.31亿元，减少净利3.26亿元。

天(tiān)风证券(quàn)则预(yù)计，2023年(nián)度计提资产减值准(zhǔn)备金额共计3.97亿元，将减少利润总(zǒng)额3.97亿元，减少净利3.05亿元。

谁是元凶(xiōng)

上(shàng)市券商2023年的计提减值准备，大多来自信用减(jiǎn)值(zhí)损(sǔn)失。

在上述20家券商(shāng)中，有16家券商的信用(yòng)减值损失在各自计提减值准备中(zhōng)的(de)占比超过六成；信用减值损失占(zhàn)比超过八成的券商有13家。

例如，东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券、中泰证(zhèng)券的信用减值损(sǔn)失较多，分别为10.30亿元、5.40亿元。

值得关注的是(shì)，从计提项目来看，2023年股(gǔ)票质押回购业务为(wèi)上市(shì)券商(shāng)带来了较多讲文明爱生活黑板报减值损失。

譬如东方证券信用减值(zhí)损失为10.3亿(yì)元，在全年总成本中的(de)占比为(wèi)7.18%；2022年，该公司信用减值损失为8讲文明爱生活黑板报.33亿元，在当年总成本(běn)中的占比为(wèi)5.36%。按东方证券的解释，该项成本(běn)的增加，主要是公司计(jì)提股票质押减(jiǎn)值准备增加所(suǒ)致。

“这类计提可(kě)能是由抵押品市场价格或估(gū)值(zhí)下调(diào)所致。”一位非银分析师分析。

部分券商则是由于(yú)境外融资类(lèi)业(yè)务的信用风险有所暴露，继而补充了计提减值拨备，以确保风险拨备(bèi)计提(tí)充分。

“2023年度，受欧美央行加息、香港市场波动等不利因素影响，公司境(jìng)外存量融资客户还款能力有所削弱，抵押品回收处置难度加大。”有券商表示。

另外，部分券(quàn)商的其他债权投资、应收款项（含(hán)其他金(jīn)融资产）计提占比较高。

例(lì)如，2023年度(dù)，申(shēn)万宏源(yuán)证券计(jì)提(tí)其他债权(quán)投资信用减值准备(bèi)1.57亿元(yuán)，在计提减值准备(bèi)中(zhōng)的占(zhàn)比约为36.37%。“主要(yào)是公司对已发生(shēng)信用减值的其他债(zhài)权投资，根据会计政策(cè)预估可回收金额(é)后，相应将账面价值和预(yù)估可回收金额之间的差(chà)额确认为信用减值损失。”申万宏源(yuán)证券解释。

同时，该(gāi)公司 2023年(nián)计提应收款项（含其(qí)他金融资产）信用减值(zhí)准备(bèi)1.12亿元，占比约为25.96%。

整体压降

自2018年股票(piào)质押业(yè)务风险集中暴露(lù)之后，券商对于股(gǔ)票质押业务的(de)开展趋于(yú)谨慎。2023年以来，上市券(quàn)商股票质押业务整(zhěng)体处于(yú)压降区间。

如东方(fāng)证券表示，2023年，公司持续大力推进股票质押业务清退及(jí)风险化解工作，大幅压降(jiàng)股票质押业务规模。截至2023年末，公(gōng)司股票质押(yā)业(yè)务待购回余(yú)额58.99亿元，均为自(zì)有资金出资(zī)，较上年末下降(jiàng)35.4%。

招商证券非银金(jīn)融团队分析，2023年下半年市场震(zhèn)荡，股票质押市值明显收缩，年末全市场股票(piào)质押股数3493亿股，同比减(jiǎn)少9%，质押市值2.76万亿，同比减少13%。该团队统(tǒng)计口径(jìng)下，22家上市券商买(mǎi)入返售金融资产规(guī)模(mó)合计3678亿，同比减少1%。

另一方面，上市券商的计提减值(zhí)准(zhǔn)备，并非都会带来负面影响。一些券商在2023年回转了部分之前的计(jì)提，继而(ér)给2023年的净利带来贡献。

如红塔证券公(gōng)告，2023年度合并报表口径共冲(chōng)回各项资(zī)产减值准备(bèi)3388.42万(wàn)元，增加利润(rùn)总额 3388.42万元，增加净利2541.31万元。

此外，华泰证券(quàn)、中信证券、方正证券(quàn)、中信建投证券2023年度(dù)冲回减值准备金额均超过1亿元。

“前期减(jiǎn)值计提回转，意味着这些券商的(de)资产(chǎn)质量向好。”上(shàng)述非银分析师指(zhǐ)出。

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