总市(shì)值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是(shì)我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权东隅已逝桑榆非晚是什么意思(quán)市(shì)场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　东隅已逝桑榆非晚是什么意思龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了(le)不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模(mó)的(de)提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的(de)龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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