近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shān吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌g)协会(huì)已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银(yí吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌n)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌融(róng)报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌