近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的(de)基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动选择复句例子十个，选择复句例子5个变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不知道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在(zài)各自的选择复句例子十个，选择复句例子5个(de)领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％选择复句例子十个，选择复句例子5个p>

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的(de)电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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