市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市(shì)场对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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