近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiā忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思n)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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