今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之(zhī)下(xià)，引发了(le)全行业所(suǒ)有基(jī)金经理关注(zhù)，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的(de)观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基(jī)金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季(jì)度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名(míng)度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季(jì)度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身(shēn)业(yè)务的人工(gōng)智能领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)并没有(yǒu)保持(chí)去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季(jì)报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年(nián)四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却(què)取得了(le)突飞(fēi)猛进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其(qí)2023年一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及(jí)投(tóu)资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基(jī)金分管投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的(de)基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度(dù)调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决(jué)方案，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)产品(pǐn)包括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基(jī)金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态(tài)度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预期(qī)大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了(le)经(jīng)济复苏(sū)敏感(gǎn)度相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部分制造(zào)业，增持了计(jì)算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们(men)亦在(zài)一季度(dù)末(mò)期逐步逢低(dī)增持(chí)了港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计(jì)算机等公司。

　　他(tā)母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市(shì)场的(de)博(bó)弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现(xiàn)了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们(men)将基(jī)于中长期的(de)行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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