财联社5月18日讯(xùn)（编辑 史正(zhèng)丞）距离瑞(ruì)士政府(fǔ)撮合瑞(ruì)银与瑞(ruì)信合并近两个月(yuè)后(hòu)，与这(zhè)次事(shì)件有关的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减记(jì)无法触发CDS（信(xìn)贷违约掉(diào)期）的(de)赔付(fù)。

　　负责(zé)欧洲、中东(dōng)和非洲(zhōu)地区的(de)信2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(xìn)贷衍(yǎn)生品决定委员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在官网发布(bù)公告称(chēng)，由11家买方机构、卖方银行和做市商组成的(de)委员会一(yī)致(zhì)投票通(tōng)过了上述决(jué)议(yì)。值得一提(tí)的是(shì)，瑞信(xìn)本来也(yě)是EMEA DC的一员(yuán)，但没有出现在投票的清单上。

　　具(jù)体来(lái)说，提出这个问题的市场参与者认为，AT1债券应该(gāi)与(yǔ)CDS合(hé)约所依(yī)据(jù)的参考债(zhài)券（次级(jí)债(zhài)）具有同等地(dì)位，并(bìng)以一份2020年到期的瑞信英镑次(cì)级债作为标(biāo)准参考债(zhài)务。

　　对(duì)此，委员(yuán)会首先一致(zhì)裁(cái)定，并没有发生“政府干预的(de)信(xìn)贷事件”。此外，根据AT1债券文件中(zhōng)的排名条(tiáo)款和担(dān)保条件，次级债的(de)持有人是相较于AT1债券的(de)优先(xiān)债权人。同(tóng)时在2014年的文(wén)件中，也为AT1债(zhài)券定(dìng)义(yì)了(le)“排除(chú)义务”。周三的文件中，决策委员会没(m2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口éi)有对AT1债券(quàn)是否(fǒu)构成(chéng)借款资金做出任何决定(dìng)。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急(jí)交易中，瑞士监(jiān)管机构(gòu)FINMA将近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了大量此类债(zhài)券(quàn)持(chí)有人的诉讼。一些(xiē)投机者(zhě)也在市场上炒作瑞信CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为(wèi)常见的(de)金融衍生品(pǐn)，信贷(dài)违(wéi)约掉期的作用是在信贷事件（违约、重组、破产(chǎn)等）后，CDS的买方(fāng)可以向卖方(fāng)索赔(péi)，索赔(péi)的(de)金额通常等于参考资产的(de)面值减去违(wéi)约后的(de)市场价值。各个区(qū)域(yù)的信贷衍生品(pǐn)决(jué)定委员会(huì)，负责决定在这个地(dì)区是否发生了信贷衍生品合约(yuē)中定义的信贷(dài)事件。

　　根(gēn)据存管信(xìn)托(tuō)和清(qīng)算公(gōng)司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集团(tuán)债务相(xiāng)关(guān)的(de)CDS名义总量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数(shù)据并未(wèi)区(qū)分优先(xiān)级债务和(hé)次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布了接手(shǒu)瑞信的最新评(píng)估。在本(běn)周二提交给美国SEC的监管(guǎn)文件中，瑞银表示紧急(jí)接手瑞信预计(jì)将(jiāng)造成170亿美元(yuán)的(de)损失，其(qí)中有40亿美元为潜在的诉(sù)讼和(hé)罚款支出。不过这部分(fēn)的(de)损失将会由一笔(bǐ)“负(fù)347.77亿美元”的商誉覆盖，意味(wèi)着收购(gòu)资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值(zhí)。

　　这份文件同样(yàng)显(xiǎn)示，从(cóng)去年10月开始，瑞银的战略委员(yuán)会(huì)就(jiù)已经开始(shǐ)评估瑞信(xìn)的状况，并在今年2月得出“不(bù)宜收购”的决定(dìng)，但最后仍在瑞(ruì)士(shì)政府(fǔ)的(de)要求(qiú)下出手(shǒu)。

　　瑞(ruì)银也在上周宣(xuān)布(bù)，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇(qí)·科纳将(jiāng)在(zài)合(hé)并交易完成后加入瑞银集团的董事会，同时在“可预见(jiàn)的(de)未来(lái)”，瑞信的品牌(pái)仍(réng)将独立运营。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口